Penurunan paket kabel sedang mengalami percepatan dengan cepat, dan putusan pengadilan baru telah membawa ketakutan baru bahwa model bisnis dasar industri tersebut mungkin terancam.
Venu Olahraga — itu layanan streaming olahraga dari Disney, Fox, dan Warner Bros. Discovery yang akan dimulai sebelum musim sepak bola — sedang dalam masalah serius. Pada hari Jumat, seorang hakim memberikan putusan pendahuluan kepada FuboTV, yang memblokir peluncuran Venu, yang dijadwalkan pada akhir Agustus.
Di sebuah berkas pengadilan setebal 69 halamanditinjau oleh Business Insider, Hakim Distrik AS Margaret Garnett memutuskan bahwa Venu akan menyebabkan “kerugian yang tidak dapat diperbaiki” pada Fubo, penyedia TV berbayar virtual.
Dalam gugatannya, Fubo berpendapat bahwa mereka telah lama berusaha menawarkan paket yang lebih ramping dan berfokus pada olahraga untuk melayani penggemar sepak bola dengan lebih baik. Namun, raksasa media yang memiliki jaringan TV besar tidak mengizinkan mereka melakukannya tanpa menyertakan jaringan non-olahraga — praktik yang telah lama dilakukan dalam industri tersebut.
Terpaksa membayar saluran seperti Disney Channel dan CNN untuk mendapatkan ESPN dan TNT, paket utama Fubo membengkak menjadi $80 per bulan — hampir dua kali lipat Label harga awal Venu adalah $43.
Dalam putusannya, Garnett beralasan bahwa Fubo tidak mungkin bersaing dengan harga Venu karena harus menggabungkan saluran non-olahraga — tidak seperti usaha patungan yang didirikan oleh Disney, Fox, dan WBD.
“Untuk pertama kalinya, Tergugat JV … memberikan lisensi kepada sebuah firma untuk memisahkan konten olahraga,” tulis Garnett dalam putusannya. “Firma itu adalah JV mereka sendiri.”
Meskipun keputusan Garnett tidak akan menghancurkan Venu, putusan itu dapat membuatnya mundur beberapa tahun, kata Bryan Sullivan, seorang pengacara media dan mitra pendiri Early Sullivan Wright Gizer & McRae yang berkantor pusat di Los Angeles. Bahkan jika layanan streaming olahraga itu memenangkan bandingnya, yang menurut Sullivan tidak akan terjadi hingga tahun 2025, layanan itu mungkin tidak akan diluncurkan selama beberapa musim sepak bola berikutnya.
“Fubo jelas memiliki pengaruh setelah memenangkan ini,” kata Sullivan kepada BI. “Setiap kali Anda memenangkan putusan pendahuluan, Anda telah menghentikan operasi bisnis. Jadi, Anda memiliki pengaruh jika pihak lain bersedia bernegosiasi dengan cara apa pun.”
Rich Greenfield, seorang analis media di Lightshed Partners, mengungkapkan sentimen serupa dalam catatan penelitian 19 Agustus.
“Perintah pendahuluan merupakan standar yang sangat tinggi, yang menggambarkan betapa berat sebelahnya Hakim memandang kasus ini,” tulis Greenfield.
Ketika dimintai komentar, juru bicara ESPN merujuk BI ke pernyataannya dikeluarkan minggu lalu, yang juga dikatakan atas nama Fox dan WBD: “Kami dengan hormat tidak setuju dengan putusan pengadilan dan mengajukan banding. Kami yakin bahwa argumen Fubo salah berdasarkan fakta dan hukum, dan bahwa Fubo telah gagal membuktikan bahwa secara hukum berhak atas putusan pendahuluan. Venu Sports adalah opsi pro-persaingan yang bertujuan untuk meningkatkan pilihan konsumen dengan menjangkau segmen pemirsa yang saat ini tidak terlayani oleh opsi berlangganan yang ada.”
Namun di luar nasib Venu, Disney, Fox, dan WBD mungkin memiliki kekhawatiran potensial lain jika kasus Fubo dibawa ke pengadilan juri: Ini bisa berarti berakhirnya bundling paksa — model bisnis yang membuat jaringan TV kabel kaya.
Ucapkan selamat tinggal pada bundling?
Menurut Hakim Garnett, penggabungan layanan sering kali merugikan konsumen. Ia menulis dalam putusannya bahwa praktik tersebut mengakibatkan “biaya yang sangat besar” yang “merugikan dompet konsumen pecinta olahraga dengan membuat mereka membayar saluran non-olahraga yang tidak mereka inginkan.” Beban tersebut juga dibebankan kepada penggemar non-olahraga, yang membayar lebih dari $9 untuk ESPN dan $3 untuk TNT setiap bulan.
Meskipun Garnett tidak berada dalam posisi untuk melarang bundling, jika kasus Fubo diadili, juri akhirnya dapat menemukan bahwa bundling atau mengikat jaringan TV merupakan pelanggaran Undang-Undang Antimonopoli Sherman tahun 1890. Undang-undang itu akan menghancurkan model bisnis lama yang menguntungkan, yaitu penggabungan paksa.
“Yang jelas dari catatan fakta saat ini adalah bahwa bundling telah diberlakukan secara seragam dan sistematis pada setiap distributor di industri TV berbayar langsung kecuali JV,” tulis Garnett.
Sikap Garnett telah menarik perhatian beberapa orang di industri tersebut.
“Nada Pengadilan membuat kami bertanya-tanya apakah bundling akan mendapat serangan lebih lanjut saat kasus Venu/Fubo dilanjutkan ke persidangan,” tulis Greenfield dalam catatannya.
Fubo bukan satu-satunya penyedia TV yang muak dengan paket bundling paksa. Robert Thun, kepala bagian konten di DirecTV, menyatakan dalam pernyataan yang mendukung saingannya Fubo bahwa layanan TV satelit itu ingin menawarkan paket-paket kecil, tetapi dicegah oleh para terdakwa.
“Mitra usaha patungan mengharuskan DirecTV menawarkan kumpulan saluran yang besar dan tidak mengizinkan DirecTV menawarkan kumpulan saluran yang lebih kecil yang berfokus pada olahraga,” kata Thun.
Beberapa bulan yang lalu, para eksekutif di Disney, Fox, dan WBD tampaknya mengetahui bahwa peluncuran Venu dapat berarti perubahan dalam praktik bundling paksa.
Proses penemuan mengungkap email jujur dari David Espinosa, presiden distribusi Fox, yang merujuk pada “Raptor,” yang merupakan nama kode awal untuk Venu Sports.
Email Espinosa, menurut arsip pengadilanadalah sebagai berikut: “Operator TV berbayar besar pada akhirnya akan mendapatkan hak pemisahan sebagai hasil dari Raptor. … Namun, mereka memerlukan waktu untuk mengamankan dan memanfaatkan fleksibilitas tersebut. Sementara itu, Raptor dapat memiliki peluang untuk menarik pelanggan dan memperoleh skala.”
Jauh sebelum Venu diberi nama atau bahkan diumumkan, Espinosa tampaknya tahu bahwa penyedia TV berbayar seperti Fubo dan DirecTV dapat menuntut lebih banyak fleksibilitas dalam paket yang mereka tawarkan. Itu akan menjadi risiko besar, karena jaringan TV yang kurang sukses harus mendapatkan biaya afiliasi mereka sendiri alih-alih bergantung pada saluran yang lebih diminati.
Brian Wieser, mantan analis kabel yang kini mengelola konsultan periklanan Madison and Wall, yakin bahwa bundling paksa mungkin sudah mendekati akhir. Itu akan menjadi kerugian bagi perusahaan media yang masih berusaha memeras uang dari bisnis TV berbayar yang menyusut.
“Ada banyak pendapatan yang berasal dari penggabungan paksa,” kata Wieser kepada BI. Ia menambahkan: “Bisnis ini hampir pasti lebih buruk jika jaringan individual harus berdiri sendiri.”
Tetapi perusahaan media tidak akan meninggalkan bundling paksa kecuali mereka dipaksa, kata Michael Pachter, mantan pengacara M&A yang sekarang meliput saham hiburan dan perangkat lunak, termasuk Fubo, untuk Wedbush Securities.
“Itu tidak akan pernah terjadi secara sukarela,” kata Pachter tentang pemisahan. “Penyiar kabel tidak akan menawarkan ini tanpa perlawanan.”
