Semua orang tahu Perusahaan Walt Disney (NYSE: DIS)Raksasa hiburan ini telah ada selama lebih dari satu abad, menciptakan kenangan bagi anak-anak dan orang tua. Namun, House of Mouse berubah dengan fokus besar pada media streaming akhir-akhir ini.
Hiburan Sphere (NYSE: SPHR) juga merupakan nama klasik yang disamarkan, sebelumnya dikenal sebagai Madison Square Garden Entertainment. Nama lama sekarang menjadi milik Madison Square Garden Corp.divisi hiburan langsung yang dipisahkan saat Sphere mengadopsi nama barunya pada bulan April 2023.
Jadi, baik Sphere Entertainment maupun Disney adalah raksasa hiburan legendaris yang membuat perubahan strategi radikal. Sejauh ini, semuanya baik-baik saja — tetapi saham mana yang merupakan investasi yang lebih baik pada bulan Agustus 2024?
Mari kita cari tahu.
Menimbang dua saham dengan angka
|
Metrik |
Walt Disney |
Hiburan Sphere |
|---|---|---|
|
Kapitalisasi pasar |
$163,7 miliar |
$1,7 miliar |
|
Pendapatan (TTM) |
$90,0 miliar |
$1,0 miliar |
|
Margin laba bersih (TTM) |
5,3% dari |
(19,5%) |
|
Arus kas bebas (TTM) |
$8,0 miliar |
($284 juta) |
Sumber data dari Morningstar, 22/8/2024. TTM = 12 bulan terakhir.
Disney adalah kerajaan hiburan yang lebih besar dalam pertarungan ini, dan ini bukan keputusan yang mudah. Aktivitas bisnis Sphere Entertainment akan terlihat seperti kesalahan pembulatan dalam laporan keuangan Disney.
Perusahaan-perusahaan tersebut sulit dibandingkan dalam hal valuasi. Disney menghasilkan laba tunai yang besar dan laba bersihnya yang disesuaikan positif bahkan di hari-hari terburuk akibat pembatasan wilayah akibat virus corona. Saham ini diperdagangkan pada valuasi yang moderat, yaitu 23 kali laba dan 21 kali arus kas bebas.
Sebaliknya, Sphere tidak menguntungkan menurut sebagian besar ukuran. Tempatnya yang canggih di Las Vegas mulai menghasilkan pendapatan, tetapi segmen itu masih belum menguntungkan — bahkan setelah penyesuaian besar-besaran.
Meski demikian, beberapa metrik valuasi yang sesuai dengan Sphere Entertainment sering kali membuat sahamnya terlihat terjangkau. Rasio harga terhadap penjualan (P/S)-nya berada di angka 1,7, tepat di bawah Disney yang sebesar 1,8. Dan jika Anda menimbang perusahaan berdasarkan nilai akuntansi aset seperti taman hiburan dan dunia digital raksasa, nilai perusahaan terhadap aset (EV/A) Sphere Entertainment berada di angka 0,4. Disney terlihat sangat mahal dari perspektif itu dengan rasio EV/A sebesar 1,1.
Rencana bisnis masa depan
Sphere Entertainment berencana membangun jaringan global tempat hiburan canggih yang meniru arena yang dinamainya di Las Vegas. Ini adalah usaha yang ambisius, tetapi juga berisiko. Bangunan berteknologi tinggi ini mahal, dan biaya modal pembiayaan pembangunannya akan membebani perusahaan laporan laba rugi selama bertahun-tahun dalam bentuk biaya penyusutan. Perusahaan masih mampu menanggung biaya operasi yang menghabiskan uang selama beberapa tahun lagi, mengingat cadangan uangnya sebesar $573 juta, tetapi 61% dari utang jangka panjangnya yang sebesar $1,37 miliar harus dilunasi tahun depan. Dengan suku bunga yang tinggi, ini bukan saat yang tepat untuk membiayai kembali saldo pinjaman yang besar.
Jadi mungkin Sphere Entertainment pantas mendapatkan rasio valuasinya yang rendah. Investor melihat risiko finansial dalam rencana bisnis yang berorientasi pada pertumbuhan ini.
Sementara itu, Walt Disney tengah mencari jalannya di era hiburan digital yang semakin berkembang. Layanan streaming medianya menghasilkan laba operasi yang sederhana pada kuartal ketiga yang baru-baru ini dilaporkan, sementara sekuel yang sukses Dalam Luar 2 Dan Deadpool dan Wolverine menunjukkan bahwa konsumen tetap kecanduan dengan portofolio kontennya.
Saya harap Anda menyadari sikap saya yang sarkastis terhadap gagasan bahwa saham Disney terlihat mahal. Rasio harga terhadap arus kas bebas, P/S, dan harga terhadap buku berada jauh di bawah nilai rata-rata di antara Indeks S&P 500 (INDEKS SNP: ^GSPC) anggota. Ini adalah saham safe-harbour yang dapat Anda beli di hampir semua ekonomi dan mengharapkan hasil jangka panjang yang baik.
Kalau begitu, saham mana yang sebaiknya Anda beli hari ini?
Mungkin ada waktu dan tempat untuk membeli saham Sphere Entertainment, tetapi hanya dalam porsi kecil dan spekulatif. Kisah pertumbuhan yang menarik ini dapat gagal kapan saja, dan Anda mungkin akan melihat banyak konsep serupa bermunculan jika ide tempat digital perusahaan tersebut ternyata menguntungkan dalam jangka panjang.
Dan Anda tidak akan salah pilih dengan Walt Disney. Perusahaan ini sudah lama menjadi andalan portofolio saham saya dan saya tidak akan ragu untuk memulai posisi baru sekarang — seperti yang saya katakan beberapa menit yang lalu, saham Disney cukup terjangkau dan saya memiliki harapan tinggi untuk rencana hiburan daringnya.
Singkat cerita, saya lebih suka membeli saham Disney daripada Sphere Entertainment saat ini. Tanyakan lagi kepada saya kapan pengelola tempat berteknologi tinggi itu menemukan jalan menuju keuntungan yang berkelanjutan. Untuk saat ini, itu adalah ide yang berisiko.
Haruskah Anda berinvestasi $1.000 di Walt Disney sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Walt Disney, pertimbangkan ini:
Itu Penasihat Saham Motley Fool Tim analis baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk membeli sekarang… dan Walt Disney bukan salah satunya. 10 saham yang lolos dapat menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan kapan Nvidia membuat daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $758,227!*
Penasihat Saham menyediakan cetak biru yang mudah diikuti bagi investor untuk meraih kesuksesan, termasuk panduan dalam membangun portofolio, pembaruan rutin dari analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Penasihat Saham layanan memiliki lebih dari empat kali lipat kembalinya S&P 500 sejak 2002*.
*Pengembalian Stock Advisor per 22 Agustus 2024
Anders Bylund memiliki posisi di Walt Disney. Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Walt Disney. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Saham Terbaik untuk Dibeli Saat Ini: Sphere Entertainment vs. Walt Disney awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool
