Bagaimana Kesepakatan VC yang Buruk Menghancurkan Perusahaan Saya yang Bernilai Jutaan Dolar

“Semuanya terlihat cukup standar untuk sebuah Kesepakatan VC“.”

Itulah yang dikatakan pengacara itu kepada saya saat ia membolak-balik halaman dokumen besar itu. Daftar istilah yang panjang itu terdengar asing bagi saya, tetapi ia benar. Kesepakatan dan jargonnya adalah, dan masih, hal yang umum.

Sayangnya, menandatangani kesepakatan “standar” itulah yang menyebabkan saya kehilangan perusahaan saya, dan bagaimana Anda — atau pengusaha sukses mana pun — bisa mengalami nasib yang sama.

Dari meja dapur saya, saya membangun model yang disruptif untuk industri senilai $20 miliar. Saya punya nyali dan kesombongan untuk percaya bahwa saya bisa melakukannya. Ketika para penasihat melihat saya memproyeksikan $10 juta untuk tahun ketiga, mereka tertawa dan mengatakan saya gila. Di tahun ketiga, kami menghasilkan $22 juta.

Saya membangun model, menyebarkan informasi tentang rantai pasokan, menginspirasi tim, dan merancang teknologi, sembari mengamankan dan mempertahankan kontrak eksklusif bernilai jutaan dolar dan berjangka waktu beberapa tahun dengan merek-merek besar seperti AT&T, American Airlines, Citi, Chase, dan State Farm. Saya memimpin perusahaan ke posisi No. 8 dalam daftar Inc. 500 perusahaan dengan pertumbuhan tercepat dan No. 1 dalam Crain's Fast 50.

Saya menjalani mimpi — sampai menjadi mimpi buruk ketika saya mengangkat modal ventura yang salah.

Para VC menggunakan segala cara untuk menghalangi saya mendatangkan uang baru. Mereka menjual perusahaan itu di tengah malam tanpa sepengetahuan saya. Ketika mereka akhirnya memberi tahu saya bahwa perusahaan itu telah dijual, mereka mengatakan bahwa saya punya waktu tiga hari untuk menyetujui dan meminta saya untuk tidak mempersulit mereka. Saya tidak setuju, dan saya memang mempersulit mereka. Saya keluar dan mendapatkan tawaran dari firma PE yang lebih baik dengan harga $3 juta lebih mahal dari kesepakatan mereka; mereka tetap menolak untuk menjualnya kepada saya. Saya mencoba melawan mereka, tetapi mereka didukung oleh para miliarder yang memberi tahu pengacara saya bahwa mereka “sangat ingin berperang dengan wanita itu.”

Saya sangat terpukul. Jadi, saya memutuskan untuk membangun sistem yang lebih baik untuk mendanai wirausahawan dan berbagi pelajaran saya dengan sebanyak mungkin pendiri.

Berikut adalah tiga strategi yang saya harap saya ketahui sebelum saya kehilangan bisnis saya.

Terkait: Kita Tidak Dapat Mengandalkan Pendanaan Modal Ventura untuk Membangun Ekonomi Wirausaha yang Adil dan Berkembang. Berikut Ini yang Dapat Dilakukan Sebagai Gantinya.

Jadilah kreatif

Pertimbangkan setiap bentuk modal alternatif sebelum beralih ke PE.

• Memperoleh modal. Temukan bisnis menguntungkan yang dapat Anda peroleh, lalu hubungi pemberi pinjaman SBA untuk mendapatkan pinjaman. Pinjaman 7(a).
• Ekuitas adalah aset Anda yang paling berharga: utang yang paling mahal pun masih lebih murah daripada ekuitas. Sebelum Anda melepaskan satu bagian ekuitas, tandatangani pinjaman pribadi, tawarkan rumah atau mobil, atau pinjam uang tunai secara pribadi dari siapa pun yang akan memberikannya kepada Anda.
• Pertimbangkan CVC. Modal ventura perusahaan memiliki keahlian dalam bidang tertentu, infrastruktur besar, dan kontrak baik internal maupun dalam rantai pasokan mereka.

Jadilah seorang detektif

Tidak ada cara untuk menceraikan VC yang buruk — jadi luangkan waktu untuk pilih investor Anda.

• Sebelum Anda mengambil satu dolar pun, luangkan waktu untuk tahu segalanya tentang siapa yang akan Anda ajak “berhubungan seks”. Mintalah daftar setiap perusahaan yang telah mereka danai, periksa dengan catatan publik, lalu angkat telepon dan bicaralah dengan para pendiri perusahaan portofolio. Teliti perusahaan yang tidak ditampilkan di situs web mereka dan bicaralah dengan para pendiri tersebut.
• Cari tahu dari mana uang itu berasal. Orang-orang yang Anda ajak bicara kemungkinan besar adalah mantan akuntan yang dipekerjakan untuk mengelola dana tersebut. Temui orang-orang yang memiliki uang. Makanlah bersama mereka. Cari tahu orang seperti apa mereka. Pastikan Anda menginginkan mereka dalam bisnis Anda. Dapatkan nama setiap GP dan LP dan lakukan uji tuntas pada mereka. Dengan harga serendah $99, ada banyak layanan dan situs tempat Anda dapat menjalankan Bad Actor Checks.
• Apakah dana tersebut memiliki litigasi sebelumnya? Telusuri Basis Data Hukum Kasus untuk melihat apakah mereka telah disebutkan dalam gugatan hukum. Saya terlambat mengetahui bahwa salah satu miliarder dalam dana yang menjual perusahaan saya tanpa sepengetahuan saya telah menggugat Pemerintahan Obama. Ia ingin mencegah karyawan perempuannya memiliki akses ke alat kontrasepsi melalui Undang-Undang Perawatan Terjangkau karena keyakinan agamanya. Ia seharusnya tidak pernah berada di tabel kapitalisasi saya karena nilai-nilai kami tidak selaras.

Terkait: 3 Alasan Mengapa Kurangnya Pendanaan Bisa Menjadi Senjata Rahasia Startup Anda

Jadilah 'pengacara' Anda sendiri

Perjanjian keamanan bukanlah sesuatu yang dapat didelegasikan. Merupakan tanggung jawab Anda untuk menjadi pembela Anda sendiri, dan anggaplah ini serius.

• Bacalah setiap kontrak, baris demi baris, kata demi kata. Pelajari istilahnyaPastikan Anda memahami semuanya. Ketahui makna dan implikasi dari setiap kata dalam perjanjian tersebut. Preferensi likuidasi, hak blok, hak penebusan, hak ikut serta, hak seret, hak pari passu, hak berpartisipasi yang lebih disukai — semuanya adalah senjata berisi peluru.
• Dapatkan opini kedua untuk memverifikasi bahwa pengacara Anda benar. Libatkan sumber daya lokal gratis untuk pengusaha. Ada 3.652 di helpforfounders.com.
• Ketahuilah bahwa kecil kemungkinan Anda dapat membela diri terhadap VC di pengadilan. Tidak ada preseden bagi pendiri perusahaan yang berhasil membela diri. Sebagian besar pendiri perusahaan yang membutuhkan modal ventura tidak memiliki uang tunai untuk membayar kasus yang berlarut-larut, terutama terhadap orang-orang yang membutuhkannya.
• Katakan tidak. Pasangan yang tepat akan menginginkan Anda merasa nyaman. Jika tidak, tinggalkan saja. Lebih baik kehilangan VC daripada kehilangan bisnis Anda. Percayalah.

Ada banyak hal yang tidak saya ketahui sebelum menandatangani kontrak. Kesalahan yang saya buat membuat saya dimanfaatkan. Saya baru menyadari bahwa industri modal ventura itu rusak, merugikan para pengusaha dan lebih memihak mereka yang kaya, berkulit putih, dan laki-laki, sambil mengabaikan sebagian besar pendiri dan inovasi yang dibutuhkan. Harapan saya adalah dengan pelajaran dan sumber daya ini, para pengusaha yang membaca ini akan lebih unggul daripada VC yang buruk.