Pittsburg
CNN
—
Pada tahun-tahun ketika kandidat Senat Pennsylvania Dave McCormick memimpin salah satu perusahaan hedge fund terbesar di dunia, perusahaan tersebut mempertaruhkan jutaan dolar terhadap beberapa perusahaan terbesar dan paling ikonik di negara bagian tersebut, menurut laporan keuangan.
Di bawah kepemimpinan McCormick, Bridgewater Associates menjual saham hampir 50 perusahaan yang berkantor pusat di Pennsylvania, termasuk The Hershey Company dan US Steel, berdasarkan tinjauan CNN terhadap catatan Departemen Tenaga Kerja AS.
Posisi short, yang pada dasarnya merupakan taruhan bahwa saham perusahaan akan turun, dapat merugikan perusahaan dengan menekan harga saham mereka, sehingga mempersulit mereka untuk mendapatkan pendanaan baru, berinvestasi atau mempekerjakan lebih banyak pekerja, menurut para ahli. Bagi lembaga keuangan, posisi short bisa menguntungkan.
Namun hal yang masuk akal sebagai seorang investor dapat memiliki arti baru dalam politik ketika McCormick, seorang anggota Partai Republik yang mencalonkan diri untuk Senat untuk kedua kalinya, menempatkan dirinya sebagai pencipta lapangan kerja bagi warga Pennsylvania.
“Pada dasarnya, saya pikir Dave McCormick tidak berhubungan dengan para pekerja,” kata Kevin Boltz, yang bekerja untuk Hershey di Pennsylvania tengah dan merupakan anggota lama serikat pekerja yang mewakili karyawan perusahaan tersebut. “Saya rasa pria ini tidak memahami cara hidup saya.”
Persaingan di Pennsylvania – pertarungan antara McCormick dan Senator Demokrat Bob Casey yang sudah menjabat selama tiga periode – sangat penting karena Partai Republik mencoba merebut satu atau dua kursi yang mereka perlukan untuk memenangkan kendali Senat.
Casey umumnya telah memimpin McCormick dalam jajak pendapat selama sebulan terakhir. Perlombaan ada di antara paling mahal siklus ini, dengan McCormick menghabiskan $4 juta dari uangnya sendiri pada akhir Juni.
Masa kerja McCormick di Bridgewater dan latar belakang bisnisnya yang lebih luas telah muncul sebagai isu sentral dalam persaingan tersebut. Iklan TV yang menggembar-gemborkan prestasi McCormick dan menyerangnya telah membanjiri gelombang udara Pennsylvania, dan para kandidat berdebat mengenai rekor McCormick dalam debat televisi pertama mereka minggu lalu.
Dalam sebuah pernyataan, juru bicara McCormick Elizabeth Gregory berpendapat bahwa tidak masuk akal untuk “memilih” masing-masing perusahaan di Pennsylvania oleh Bridgewater, sebuah perusahaan yang mengelola lebih dari seratus miliar dolar – dan juga secara bersamaan berinvestasi di perusahaan-perusahaan dari negara bagian.
“Sebagai CEO Bridgewater, Dave memimpin salah satu perusahaan investasi paling sukses di dunia,” kata Gregory. “Selama masa jabatannya, Bridgewater adalah investor bersih ratusan juta dolar di perusahaan-perusahaan PA, atas nama investornya termasuk program pensiun untuk guru, polisi, dan petugas pemadam kebakaran.”
McCormick tidak terlibat dalam pemilihan investasi sehari-hari sebagai CEO, tambahnya, dengan alasan bahwa menghubungkannya dengan individu adalah “sama dengan mengatakan bahwa manajer umum tim bisbol bertanggung jawab atas setiap lapangan.”
Namun baru-baru ini pada tahun lalu, McCormick mengambil tanggung jawab penuh atas keputusan investasi Bridgewater selama kepemimpinannya.
“Saya adalah CEO, jadi apa pun yang kami lakukan, saya bertanggung jawab,” dia dikatakan pada acara tahun 2023 yang diselenggarakan oleh lembaga pemikir konservatif.
McCormick bergabung dengan Bridgewater pada tahun 2009, menjadi co-CEO pada tahun 2017 dan CEO tunggalnya pada awal tahun 2020, sebelum meninggalkan perusahaan pada awal tahun 2022.
Salah satu dana yang dioperasikan Bridgewater di bawah kepemimpinan McCormick, yang dikenal sebagai Bridgewater Equity Fund, diinvestasikan atau melakukan short pada saham lebih dari 2.000 perusahaan antara tahun 2017 dan 2021. Bridgewater diharuskan mengungkapkan posisi tersebut dalam pengajuan Departemen Tenaga Kerja untuk dana investasi yang menangani uang untuk masa pensiun rencana. CNN menganalisis pengajuan, data dari Komisi Sekuritas dan Bursa, dan catatan keuangan lainnya untuk mengidentifikasi perusahaan-perusahaan yang berbasis di Pennsylvania yang kekurangan dana.
Selama tahun-tahun kepemimpinan McCormick, analisis tersebut menemukan bahwa Bridgewater Equity Fund melaporkan penurunan saham perusahaan Pennsylvania senilai setidaknya $16 juta pada akhir setiap tahun, dengan jumlah maksimum $107 juta yang dilaporkan pada bulan Desember 2018. Pengajuan tersebut hanya menunjukkan gambaran singkat dari kepemilikan dana pada akhir setiap tahun.
Dana tersebut menyingkat sekitar empat lusin perusahaan dari Pennsylvania selama masa jabatan McCormick, menurut catatan. Perusahaan ini menjual saham Hershey senilai lebih dari $25 juta pada akhir tahun 2018; hampir $12 juta dalam bentuk saham Comcast, yang merupakan salah satu perusahaan pemberi kerja terbesar di negara bagian tersebut, pada akhir tahun 2019; dan lebih dari $16 juta saham Penn National Gaming, yang mengoperasikan kasino dan arena pacuan kuda di seluruh negeri, pada akhir tahun 2021.
Dana tersebut memang berinvestasi pada saham-saham beberapa perusahaan Pennsylvania yang sama yang telah mereka jual pada tahun-tahun sebelumnya, dan secara keseluruhan, dana tersebut dilaporkan menghabiskan lebih banyak uang untuk membeli saham perusahaan-perusahaan Pennsylvania dibandingkan menjualnya dalam empat dari lima laporan tahunan yang ditinjau oleh CNN.
Bridgewater mengelola lebih dari $100 miliar pada tahun McCormick memimpin perusahaan tersebut, sehingga laporan yang menunjukkan posisi short di Pennsylvania adalah jendela untuk mengetahui sebagian kecil dari posisi dana tersebut. Juru bicara Bridgewater menolak berkomentar mengenai cerita ini.
Pakar keuangan mengatakan short-selling dapat memainkan peran ekonomi yang penting, mencegah nilai saham menjadi terlalu tinggi dan membuat pasar lebih efisien.
“Banyak orang menganggap short seller sebagai predator atau bertaruh pada kegagalan – namun, menurut saya, ada nilai sosial dari apa yang mereka lakukan,” kata Andrew Jennings, profesor di Emory University School of Law. “Dalam suatu ekosistem, terdapat predator… namun mereka adalah bagian dari sistem. Mereka menjaga keseimbangan.”
Namun dari sudut pandang politik, menjelaskan posisi pendek Bridgewater di saham perusahaan Pennsylvania bisa jadi sulit karena McCormick mencoba menarik rata-rata pemilih di Pennsylvania, kata Dan Mallinson, seorang profesor kebijakan publik dan administrasi di Penn State-Harrisburg.
“Mereka tidak benar-benar berinvestasi di suatu perusahaan untuk melihat pertumbuhan perusahaan – mereka bermain di pasar untuk menghasilkan uang bagi investornya,” kata Mallinson. “Hal ini mungkin sulit dijelaskan kepada seseorang yang tidak super kaya dan terkena dampak langsung dari apa yang terjadi pada perusahaan-perusahaan ini.”
Eric Talley, seorang profesor Universitas Columbia yang mempelajari hukum perusahaan, setuju bahwa kebijakan Bridgewater dapat menimbulkan masalah politik. McCormick memiliki tanggung jawab finansial kepada kliennya untuk memaksimalkan keuntungan perusahaan, katanya. Namun ketika Talley menguliahi mahasiswanya tentang kewajiban fidusia, “mata mereka mulai berkaca-kaca,” katanya. “Jika saya mengharapkan untuk mendapatkan suara mereka, saya menjadi sangat gugup.”
Salah satu perusahaan paling sensitif secara politik yang disingkat Bridgewater di bawah McCormick adalah US Steel, perusahaan manufaktur terkenal yang mengoperasikan empat pabrik besar di dekat Pittsburgh. Bridgewater Equity Fund berinvestasi pada saham perusahaan antara tahun 2017 dan 2020, menurut catatan, dengan nilai investasi mencapai sekitar $67 juta pada Desember 2018.
Namun pada akhir tahun 2021, tahun terakhir McCormick sebagai CEO, dana tersebut telah menjual saham US Steel dan mengurangi saham perusahaan menjadi lebih dari $6 juta. Pada saat yang sama, mereka melaporkan investasi hampir $4 juta pada saham Nippon Steel, pembuat baja terbesar di Jepang, yang kini mencoba membeli US Steel.
Short US Steel Bridgewater sebelumnya dilaporkan oleh The Keystone, situs berita liberal Pennsylvania.
Dalam kampanyenya, McCormick mengecam usulan penjualan US Steel ke Nippon, dan menyebutnya sebagai “tragedi bagi persemakmuran kita dan buruk bagi keamanan Amerika”. dalam postingan di X. Casey juga keberatan dengan kesepakatan tersebut, yang saat ini sedang melalui tinjauan peraturan dan mungkin diblokir oleh pemerintahan Biden.
Taruhan Bridgewater terhadap perusahaan-perusahaan Pennsylvania bertentangan dengan upaya McCormick untuk memenangkan suara para pekerjanya, kata Bernie Hall, direktur United Steelworkers di Pennsylvania, serikat pekerja yang mewakili karyawan di US Steel dan telah mendukung Casey dalam pemilihan Senat.
“Untuk menjadi seseorang yang melakukan hal seperti itu dan memiliki keberanian untuk mencalonkan diri untuk jabatan publik dan mencari suara dari orang-orang yang Anda pertaruhkan untuk gagal – itu membutuhkan keberanian yang besar,” kata Hall.
Gregory, juru bicara McCormick, mengatakan bahwa karyawan Bridgewater tidak secara individual memilih saham mana yang akan diambil posisi panjang atau pendek, melainkan membuat keputusan tentang kelompok perusahaan yang lebih luas. Dia berpendapat bahwa posisi pendek yang diambil Bridgewater di perusahaan-perusahaan Pennsylvania tidak berdampak negatif terhadap karyawan karena posisi tersebut mewakili sebagian kecil dari nilai keseluruhan masing-masing perusahaan.
Dan dia menunjukkan bahwa ketika Casey menjabat sebagai Bendahara Negara Bagian Pennsylvania antara tahun 2005 dan 2007, program pensiun negara bagian investasi yang dimiliki melalui Bridgewater. Casey adalah salah satu dari sebelas anggota dewan yang mengawasi sistem pensiun.
Posisi short hanyalah salah satu contoh bagaimana urusan bisnis McCormick di masa lalu telah menjadi berita utama yang negatif selama karir politiknya. Baik dalam pencalonan Senat pertamanya pada tahun 2022 maupun selama siklus kampanye ini, dia menghadapi kritik atas masa lalu Bridgewater investasi di perusahaan-perusahaan yang terkait dengan militer Tiongkok yang kemudian diberi sanksi oleh pemerintah AS.
Tahun lalu, McCormick diberi tahu kepada komite Kongres bahwa dia “memiliki keraguan yang mendalam terhadap paparan Bridgewater terhadap bahaya moral dan patriotik dalam berbisnis di Tiongkok dan sering kali tidak sependapat dengan rekan-rekan utamanya mengenai perkembangan Tiongkok.”
Media lokal juga punya dipertanyakan Klaim McCormick bahwa dia membantu menciptakan ratusan lapangan kerja saat memimpin sebuah perusahaan perangkat lunak yang berbasis di Pittsburgh pada awal tahun 2000-an, dan kepemimpinannya di perusahaan tersebut telah menginspirasi iklan TV di kedua sisi persaingan.
McCormick adalah salah satu dari beberapa calon Senat Partai Republik tahun ini – termasuk Eric Hovde dari Wisconsin, Tim Sheehy dari Montana, dan Bernie Moreno dari Ohio – yang tidak pernah memegang jabatan publik tetapi berusaha mengubah rekam jejak mereka sebagai pengusaha kaya menjadi kesuksesan politik.
Kritik yang menghantui McCormick merupakan simbol bagaimana para kandidat yang mendasarkan kampanyenya pada latar belakang bisnis mereka dapat menjadi pedang bermata dua, menurut Mallinson, profesor di Penn State.
“Hal ini bisa menjadi sebuah keuntungan sekaligus kerugian,” kata Mallinson, yang menambahkan bahwa para pelaku bisnis mengambil keputusan tanpa mempertimbangkan bagaimana mereka suatu hari nanti akan menjelaskan pilihan tersebut kepada para pemilih. “Seseorang yang berkecimpung dalam bisnis mungkin tidak memikirkan konsekuensi politik di kemudian hari.”
