Mengingat transisi Lineage baru-baru ini dari sektor swasta ke sektor publik, para analis mengatakan penekanannya bukan pada metrik tradisional dan lebih pada kisah pertumbuhan perusahaan. (Berita Jeenah Moon/Bloomberg)
(Tetap ikuti berita transportasi: Dapatkan TTNews di kotak masuk Anda.)
Laporan triwulanan pertama Lineage Inc. setelah mengumpulkan $5,1 miliar dalam penawaran umum perdana (IPO) terbesar tahun ini di AS akan menjadi ujian penting, karena perusahaan penyimpanan dengan suhu terkendali tersebut menghadapi potensi lemahnya permintaan pasokan makanan.
Batasan yang rendah untuk kepercayaan investasi real estate cold-storage senilai $16 miliar telah turun 7% sejak IPO pada bulan Juli. Wall Street memperkirakan perusahaan akan melaporkan pendapatan $1,3 miliar dan kerugian per saham terdilusi yang disesuaikan sebesar $1,73 untuk kuartal yang berakhir pada bulan September. Antara tantangan yang dihadapi konsumen AS dan penurunan volume dari produsen makanan, perusahaan-perusahaan cold-storage sedang berjuang melawan beberapa hambatan makro, menurut analis RBC Capital Markets, Michael Carroll.
“Konsumen membeli lebih sedikit makanan, tapi itu bukan hal baru,” kata Carroll. “Volume mungkin menunjukkan prospek yang sedikit lebih baik, namun para produsen makanan tersebut masih berupaya melewati lingkungan yang tidak menentu ini.”
Pergeseran tren data juga tidak membantu. Statistik terbaru dari Departemen Pertanian AS mengenai persediaan makanan yang disimpan di fasilitas penyimpanan dingin telah meningkat. Angka-angka tahun ini dimulai dengan lemah namun berubah menjadi sedikit peningkatan selama empat hingga lima bulan terakhir, kata Carroll.
Peringkat garis keturunan Nomor 15 di Topik Transportasi Daftar 100 teratas perusahaan logistik terbesar di Amerika Utara dan No. 1 di daftar sektor pergudangan berpendingin.
Saham REIT industri dan pemilik gudang telah melemah dalam beberapa bulan terakhir karena perusahaan-perusahaan mengatasi fluktuasi permintaan tersebut. Dari IPO Lineage hingga penutupan pada 4 November, saham rekannya Americold Realty Trust Inc. turun 11%, sementara indeks REIT industri turun 7%.
Mengingat transisi Lineage baru-baru ini dari sektor swasta ke sektor publik, analis Piper Sandler Cos. Alexander Goldfarb mengatakan penekanannya bukan pada metrik tradisional, seperti dana dari operasi, dan lebih pada kisah pertumbuhan perusahaan. Hampir 70% saham Wall Street bersifat bullish, dengan 11 analis mengatakan untuk membeli, lima untuk menahan dan tidak ada yang untuk menjual.
“Ketika sebuah perusahaan menjalani proses peralihan dari perusahaan swasta ke perusahaan publik, pasti akan ada keributan dalam angka-angkanya,” kata Goldfarb dalam sebuah wawancara. “Sulit membayangkan sebuah perusahaan akan berhasil mengeluarkan banyak uang, mengingat manajemen sangat fokus menjalani proses IPO.”
Ketika Lineage melaporkan beberapa laporan keuangan kuartal kedua dengan peluncuran sahamnya empat bulan lalu, metriknya jauh dari ekspektasi, sebagian karena belanja modal, kata Carroll. Investor ingin melihat beberapa perbaikan dalam metrik headline dan stabilisasi fundamental seperti okupansi dan throughput, katanya.
Pada akhirnya, kisah pertumbuhan jangka panjang perusahaan tetap menjadi hal yang terpenting. Lineage memiliki sejarah panjang dalam akuisisi rekan, termasuk perusahaan seperti Turvo, FrigoCare, VersaCold, dan Emergent Cold. Meskipun Wall Street tidak memperkirakan janji akuisisi secara eksplisit pada laporan pendapatan pada 6 November, analis akan mencari lebih banyak warna pada pasar transaksi yang lebih luas dan apa yang manajemen lihat sebagai jalur ke depan.
“Mengingat fokus manajemen pada IPO, kami tidak akan terkejut melihat perlambatan akuisisi dalam waktu dekat,” tulis Goldfarb dalam catatan kepada kliennya pada 3 November. “Meskipun jalur pipa mungkin tidak menunjukkan perlambatan, kami tidak akan melakukannya. Saya tidak melihat kemungkinan ini sebagai sesuatu yang negatif atau mengurangi cerita.”
Ingin lebih banyak berita? Dengarkan pengarahan harian hari ini di bawah ini atau buka di sini untuk info lebih lanjut:
